La Crise du Système Bancaire Européen : Un Héritage de la Grande Récession
En 2007, le système financier mondial s'est effondré, entraînant la faillite de plusieurs grandes entreprises et déclenchant la Grande Récession. Aujourd'hui, huit ans plus tard, les grandes banques d'Europe portent encore un fardeau écrasant de 1,2 trillion de dollars en prêts sans valeur. Une croissance économique médiocre a conduit à une situation où les banques ne peuvent pas se débarrasser de ces actifs toxiques.
La rentabilité de ce secteur reste à des niveaux de récession.
Défis Confrontant le Secteur
La réglementation ajoute un élément supplémentaire aux maux du secteur bancaire européen. Les règles de Bâle IV, un ensemble de règles plus strictes adoptées après la récession, devraient rendre encore plus difficile pour les banques de réaliser des bénéfices. Cette réglementation ajoute 0,5 % au coût de financement dans un secteur où chaque point de base peut signifier des millions de dollars de revenus perdus. Les défis proviennent également de la croissance des prêts non performants (NPL) sur les bilans bancaires ; ceux-ci sont passés de 1,5 % à 5 % et pourraient encore augmenter.
Comparées aux banques des États-Unis et du Canada, les banques européennes sont particulièrement non rentables. Le coût du capital dans le secteur est supérieur à 10 % tandis que le retour sur fonds propres peut tomber en dessous de 1 %. Les marges d'intérêt nettes (NIM) ne dépassent en moyenne que 1,2 % – moins de la moitié des NIM aux États-Unis.
Controverse autour de Deutsche Bank
Le sort du système bancaire européen n'est pas facilité par la controverse et les litiges ; c'est un autre risque significatif auquel le secteur est confronté. La controverse avec Deutsche Bank et le Département de la Justice des États-Unis met en lumière ces préoccupations.
La banque a été condamnée à payer 14 milliards de dollars d'amendes pour son rôle dans la vente de titres adossés à des hypothèques pendant la crise financière.
D'autres banques européennes ont également rencontré des problèmes similaires, notamment RBS, UBS, Credit Suisse, HSBC et Barclays, qui attendent des montants de règlement. De nombreuses banques américaines ont également été confrontées à des litiges, le plus sévère visant Bank of America - la firme a payé un montant stupéfiant de 16,7 milliards de dollars. L'équipe juridique de Deutsche Bank affirme que l'affaire peut être réglée pour moins de 3 milliards de dollars, mais il est peu probable qu'ils obtiennent gain de cause.
Toutes ces pressions constantes ont eu des impacts négatifs sur les cours boursiers des banques européennes. L'action de Deutsche Bank est illustrée ci-dessous.
Perspectives d'Avenir
La faiblesse du système bancaire européen reflète - et cause - une croissance économique médiocre sur le continent. L'industrie n'a pas réussi à échapper aux ombres de la Grande Récession de 2007. Si le problème persiste à ce rythme ou s'aggrave, cela pourrait entraîner un affaiblissement de l'euro et de la livre par rapport à d'autres devises.
La force du dollar est baissière pour l'or ; cependant, la faiblesse dans la zone euro pourrait retarder la Réserve fédérale américaine dans l'augmentation des taux d'intérêt – la peur de laquelle a été répressive pour les prix de l'or au quatrième trimestre 2016. En ce qui concerne l'or physique, le marché reste aussi fort que jamais pour les investisseurs européens qui souhaitent préserver leur pouvoir d'achat dans un contexte d'économies faibles et de politiques accommodantes de la BCE.
