Les montagnes russes de l'or en 2023
Avant de nous plonger dans la boule de cristal de 2024, prenons le temps d'apprécier la performance étincelante de l'or en 2023. Le métal précieux a grimpé de 15 % pour atteindre une clôture annuelle record de 2 078 dollars l'once, laissant les investisseurs éblouis et les critiques bouche bée. Cette hausse fulgurante a été alimentée par la demande des marchés émergents et des banques centrales, pimentée par les tensions géopolitiques et un soupçon de hausse des taux d'intérêt. Mais alors que nous sommes encore au début de l'année 2024, la question à un million de dollars se pose : L'or poursuivra-t-il sa marche victorieuse ?
Quelques-unes des principales préoccupations fondamentales pour l'or
Une croissance économique mondiale plus faible : Préparez-vous : l'économie mondiale devrait connaître un coup de mou, en partie à cause de l'effet de rattrapage des récentes hausses de taux. Une baisse prévue de 0,5 % de la croissance, en particulier aux États-Unis et en Chine, laisse présager un parcours cahoteux, bien que l'Asie amortisse quelque peu la chute.
Une inflation tenace : Si l'inflation se fait attendre, nous envisageons un scénario dans lequel les taux "plus élevés pendant plus longtemps" pourraient devenir la nouvelle norme, ce qui risquerait d'étouffer la croissance à moyen et long terme.
Drame monétaire : Un recul technique prolongé du billet vert, associé aux réductions de taux attendues de la part de la Réserve fédérale américaine, place la première monnaie de réserve mondiale dans une position de faiblesse attendue.
Il suffit d'observer la demande massive d'or physique en Turquie pour se rendre compte de l'ampleur de l'augmentation de la demande.
Préoccupations géopolitiques : L'invasion de l'Ukraine par la Russie suscite de plus en plus d'inquiétudes quant à l'impact du conflit sur d'autres pays. Alors que l'Union européenne est de plus en plus souvent invitée à créer son armée permanente, l'OTAN a déjà doublé le nombre de ses groupements tactiques, qui sont passés de quatre à huit, et a augmenté la taille des groupements tactiques, qui sont passés de la taille d'un bataillon à celle d'une brigade complète.
Le signe le plus inquiétant d'un nouveau conflit paneuropéen est la série massive de jeux de guerre de l'OTAN à la fin du mois de janvier 2024, impliquant près de 100 000 soldats - l'exercice le plus important depuis la guerre froide.
Concurrence avec le bitcoin : Les investisseurs en or s'inquiètent de plus en plus de la montée en flèche du bitcoin et de la confiance qu'il suscite, non seulement en tant qu'investissement et actif spéculatif, mais aussi en tant que protection contre l'inflation et l'incertitude. En outre, il est plus facile d'y accéder et de le stocker que l'or physique. Certains analystes estiment que l'or a perdu 5 à 8 % de gains supplémentaires en raison de l'acceptation croissante du bitcoin.
La situation technique est haussière
D'un point de vue technique, l'action du prix de l'or est extrêmement haussière. Depuis le début de l'année 2024, les vendeurs ont tenté de pousser l'or en dessous d'une zone de soutien clé entre la Tenkan-Sen à 1 981 $ et l'extension de Fibonacci de 50 % à 2 010 $. Jusqu'à présent, les acheteurs ont maintenu l'or au-dessus de ces niveaux.
La résistance à court terme est le retracement de Fibonacci de 61,8 % à 2 110 $. Si l'or s'éloignait de manière significative de la Tenkan-Sen ou affichait des signaux de surachat majeurs dans ses oscillateurs, les 2 110 dollars pourraient être difficiles à franchir. Cependant, toutes les conditions sont actuellement neutres et soutiendraient une rupture significative si les acheteurs s'engageaient dans un tel mouvement. Les traders de futures et de spot prendront probablement leurs bénéfices près de l'expansion de Fibonacci à 100% autour de 2 473 $.
