En avril 2024, Ripple a dévoilé un projet ambitieux : le lancement de son stablecoin RLUSD, adossé au dollar américain
Cette initiative marque une nouvelle étape pour Ripple, qui souhaite relier la finance traditionnelle à la finance décentralisée (DeFi), en s’appuyant sur son infrastructure XRP Ledger tout en étendant sa présence à Ethereum. Les stablecoins jouent un rôle central dans l’écosystème crypto, notamment dans la DeFi — et l’arrivée de RLUSD pourrait avoir des implications majeures pour Ethereum.
Comprendre Ripple : réseau, cryptomonnaie et stablecoin
Le réseau Ripple
Le RippleNet est un système de règlement brut en temps réel (RTGS), de change de devises et de transferts transfrontaliers développé par Ripple Labs Inc. Il permet d’effectuer des transactions financières mondiales rapides, sécurisées et quasi gratuites, sans risque d’annulation. Contrairement aux systèmes bancaires traditionnels, RippleNet repose sur une infrastructure décentralisée, ce qui le rend plus efficace pour les paiements internationaux.
XRP : la cryptomonnaie native de Ripple
XRP est le token natif du XRP Ledger, une blockchain open source conçue pour les paiements internationaux. Utilisé principalement comme monnaie de pont sur RippleNet, XRP permet de convertir facilement une devise en une autre. Toutefois, XRP a été confronté à des défis réglementaires, notamment aux États-Unis où la SEC a remis en question sa classification, freinant ainsi son adoption par les institutions.
RLUSD : le stablecoin de Ripple
Ripple lance désormais RLUSD, un stablecoin indexé sur le dollar US, conçu pour offrir stabilité et transparence dans un marché volatile. Contrairement au XRP, RLUSD sera entièrement adossé à des dépôts en dollars, à des bons du Trésor américain à court terme et à d'autres actifs liquides de qualité. Il sera lancé à la fois sur le XRP Ledger et sur Ethereum, avec des plans d’extension vers d’autres blockchains. Ce choix reflète la stratégie de Ripple axée sur l’interopérabilité et l’accessibilité du RLUSD.
RLUSD vs USDT vs USDC : quelles différences ?
| Caractéristique | RLUSD (Ripple) | USDT (Tether) | USDC (Circle) |
|---|---|---|---|
| Blockchains prises en charge | XRP Ledger, Ethereum, multichain prévu | Ethereum, Tron, Solana, etc. | Ethereum, Algorand, Stellar, etc. |
| Collatéral | 100 % adossé à USD, bons du Trésor et actifs liquides | Cash, équivalents de cash, certaines réserves diverses | Réserves en USD dans des banques réglementées |
| Conformité réglementaire | Audit régulier, approche "compliance-first" | Critiqué pour manque de transparence | Conforme aux régulations américaines |
| Public cible | Institutions, banques, entreprises | Investisseurs particuliers et institutionnels | Principalement institutionnels, mais aussi retail |
| Audits | Vérifications indépendantes mensuelles | Audits ponctuels, parfois controversés | Attestations mensuelles par cabinets indépendants |
Pourquoi Ethereum ?
Ethereum est le leader incontesté de la finance décentralisée (DeFi), avec un écosystème étendu comprenant des DEXs, plateformes de prêt, NFT, staking, et bien plus. En lançant RLUSD sur Ethereum, Ripple cherche à profiter de cette infrastructure solide et à y injecter un stablecoin conçu pour les institutions.
Les effets potentiels de RLUSD sur Ethereum :
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+ de liquidité pour la DeFi : RLUSD pourrait alimenter les pools de liquidité, faciliter les prêts et améliorer les échanges décentralisés.
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Concurrence accrue pour USDT & USDC : Si RLUSD offre plus de transparence et de conformité, il pourrait gagner des parts de marché sur Ethereum.
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Interopérabilité cross-chain : Grâce à sa stratégie multichain, Ripple pourrait connecter Ethereum à d’autres blockchains via RLUSD, renforçant les capacités inter-chaînes.
Impact potentiel sur Ethereum
1. Augmentation de la demande en ETH
Toutes les transactions RLUSD sur Ethereum nécessitent des frais de gaz en ETH. Plus RLUSD sera utilisé, plus la demande en ETH pourrait augmenter.
2. Stabilité renforcée dans la DeFi
Un stablecoin robuste et audité comme RLUSD pourrait offrir une alternative fiable aux stablecoins existants, renforçant la stabilité des protocoles DeFi.
3. Intérêt institutionnel accru
Grâce à son orientation réglementaire claire, RLUSD pourrait attirer davantage d’acteurs institutionnels vers la DeFi basée sur Ethereum.
Obstacles potentiels
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Réglementation : Ripple fait toujours face à des litiges juridiques avec la SEC, ce qui pourrait freiner l’adoption du RLUSD, surtout aux États-Unis.
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Forte concurrence : USDT et USDC dominent déjà l’Ethereum. RLUSD devra offrir une valeur ajoutée claire pour convaincre les utilisateurs.
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Frais de réseau : L’augmentation de l’utilisation de RLUSD pourrait accentuer la congestion d’Ethereum, entraînant une hausse des frais. Ripple devra promouvoir des solutions Layer 2 ou proposer des optimisations.
Ripple : performances du réseau (2020–2024)
| Mois/Année | Volume de transactions (M) | Tx journalières moy. | Valeur totale transférée (USD) | Portefeuilles actifs |
|---|---|---|---|---|
| Jan. 2020 | 45 | 1,5M | 2 Md$ | 150 000 |
| Jan. 2021 | 60 | 2M | 3 Md$ | 180 000 |
| Jan. 2022 | 80 | 2,7M | 4,5 Md$ | 220 000 |
| Jan. 2023 | 100 | 3,3M | 6 Md$ | 270 000 |
| Jan. 2024 | 120 | 4M | 8 Md$ | 320 000 |
| Avril 2024 | 125 | 4,2M | 8,5 Md$ | 330 000 |
(Source : Rapports trimestriels de Ripple)
Ce tableau montre une croissance constante du réseau Ripple, tant en volume qu’en valeur transférée. Cela reflète une adoption croissante et une infrastructure prête à accueillir un stablecoin de grande envergure.
Conclusion
Le lancement du stablecoin RLUSD par Ripple pourrait redéfinir l’équilibre dans l’écosystème des stablecoins, tant sur le XRP Ledger que sur Ethereum.
Avec sa stratégie orientée vers la conformité, la transparence et la compatibilité multichaîne, Ripple cherche à répondre aux attentes des utilisateurs DeFi comme des investisseurs institutionnels.
Pour Ethereum, RLUSD pourrait introduire de nouvelles sources de liquidité, renforcer la stabilité du marché DeFi, et stimuler l’innovation. Toutefois, son succès dépendra de son adoption, de sa gestion réglementaire et de sa capacité à offrir des avantages tangibles face à la concurrence.
Si RLUSD tient ses promesses, il pourrait devenir un acteur majeur de l’écosystème crypto mondial, bien au-delà de la seule sphère de Ripple.
