Американські гірки: огляд золота в 2023 році
Перш ніж ми зануримося в кришталеву кулю 2024 року, давайте оцінимо блискучі показники золота у 2023 році. Дорогоцінний метал злетів на 15% до рекордного річного закриття на рівні 2 078 доларів за унцію, залишивши інвесторів у захваті, а критиків - без слів. Цей зоряний підйом був викликаний попитом з боку ринків, що розвиваються, і центральних банків, приправлений геополітичною напруженістю і підвищенням процентних ставок. Але оскільки ми все ще на початку 2024 року, постає питання на мільйон доларів: Чи продовжить золото свою переможну ходу?
Деякі з основних фундаментальних побоювань щодо золота
Більш слабке глобальне економічне зростання: Приготуйтеся: очікується, що світова економіка увійде в м'яку фазу, частково завдяки похміллю від нещодавніх підвищень ставок. Прогнозоване падіння темпів зростання на 0,5%, особливо в США і Китаї, свідчить про те, що нас чекає вибоїста їзда, хоча Азія дещо пом'якшить падіння.
Вперта інфляція: Якщо інфляція затягнеться, ми розглядаємо сценарій, за якого "вищі ставки на довший час" можуть стати новою нормою, що потенційно стримуватиме зростання в середньо- та довгостроковій перспективі.
Валютна драма: Тривалий технічний відкат долара в поєднанні з очікуваним зниженням ставок Федеральним резервом США ставить основну світову резервну валюту в очікувано слабку позицію.
Однак у світі зберігається недовіра до фіатних валют - варто лише поглянути на масовий попит на фізичне золото в Туреччині як приклад того, наскільки різко може зрости попит.
Геополітичні побоювання: Вторгнення Росії в Україну все більше викликає занепокоєння, що конфлікт затягнеться в інші країни. Зважаючи на частіші заклики до ЄС створити свою постійну армію, НАТО вже подвоїла кількість своїх бойових груп з чотирьох до восьми і збільшила розмір бойових груп з батальйону до повноцінної бригади.
Найбільш тривожною ознакою чергового загальноєвропейського конфлікту є масова серія військових навчань НАТО наприкінці січня 2024 року за участю майже 100 000 військовослужбовців - найбільших навчань з часів холодної війни.
Конкуренція з біткоїном: зростаюче занепокоєння інвесторів у золото викликає різке зростання і довіра до біткоїна не лише як інвестиційного та спекулятивного активу, але і як хеджування від інфляції та невизначеності. Крім того, до нього легше отримати доступ і зберігати, ніж до фізичного золота. Деякі аналітики вважають, що золото втратило додаткові 5-8% прибутку через зростання популярності біткоїна.
Технічний кейс є бичачим
З технічної точки зору, цінова динаміка золота є надзвичайно бичачою. З початку 2024 року продавці намагалися опустити золото нижче ключової зони підтримки між Тенкан-сен на рівні $1 981 і 50%-им розширенням Фібоначчі на рівні $2 010. Покупці поки що утримують золото вище цих рівнів.
Найближчим опором є 61,8% корекція Фібоначчі на рівні $2 110. Якби золото значно віддалилось від Тенкан-Сен або на осциляторах з'явились би серйозні сигнали перекупленості, то рівень $2 110 було б важко подолати. Однак наразі всі умови є нейтральними і могли б підтримати значний прорив, якби покупці були готові до такого кроку. Ф'ючерсні та спотові трейдери, швидше за все, будуть фіксувати прибуток біля 100% розширення Фібоначчі на рівні близько $2 473.
