في عام ٢٠٢٤، سيظل المشهد المالي للاتحاد الأوروبي يتميز بمستويات مرتفعة من الدين الحكومي، وهو وضعٌ شهد استقرارًا وتحولاتٍ على مدار العقد الماضي. في الربع الأول من عام ٢٠٢٤، بلغ متوسط نسبة الدين الحكومي الإجمالي إلى الناتج المحلي الإجمالي في الاتحاد الأوروبي ٨٢٪، بزيادة طفيفة عن ٨١.٥٪ في نهاية عام ٢٠٢٣، ولكنه يمثل انخفاضًا مقارنةً بنسبة ٨٣٪ في الربع الأول من عام ٢٠٢٣. يستكشف هذا المقال الوضع الحالي لمستويات الدين الأوروبي، مع التركيز على متوسط الاتحاد الأوروبي وأعلى خمس دول ذات أعلى نسب دين، ويقدم مقارنة بالمستويات قبل عشر سنوات.
مستويات الدين الحالية في أوروبا
نظرة عامة عامة
مع نهاية الربع الأول من عام 2024، سجلت منطقة اليورو (EA20) متوسط نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي عند 88.7%، وهو ما يعكس ارتفاعًا طفيفًا عن نسبة 88.2% المسجلة في نهاية عام 2023. ويتكوَّن معظم هذا الدين من الأوراق المالية، بنسبة 83.9% في منطقة اليورو و83.4% في الاتحاد الأوروبي، يليها القروض، ثم نسبة صغيرة من العملات والودائع.
أعلى 5 دول من حيث مستويات الدين
اليونان:
تتصدر القائمة بنسبة دين إلى الناتج المحلي الإجمالي تبلغ 159.8%. وعلى الرغم من انخفاض النسبة مقارنة بالسنوات السابقة، لا يزال دين اليونان مرتفعًا جدًا بسبب الأزمات المالية السابقة والإصلاحات الاقتصادية المستمرة.
إيطاليا:
تأتي إيطاليا في المرتبة الثانية بنسبة 137.7%. وكما هو الحال في اليونان، تعاني إيطاليا من مستويات دين مرتفعة نتيجة ضعف النمو الاقتصادي وعدم الاستقرار السياسي.
فرنسا:
بنسبة 110.8%، تظل نسبة الدين الفرنسي أعلى من المتوسط الأوروبي، مدفوعة بارتفاع الإنفاق العام والبرامج الاجتماعية التي زادت من العجز المالي.
إسبانيا:
بلغت النسبة 108.9%، وهو رقم يعكس استمرار تأثيرات الأزمة المالية التي بدأت منذ أكثر من عقد، بالإضافة إلى التحديات الاقتصادية الأخيرة.
بلجيكا:
تأتي بلجيكا في المركز الخامس بنسبة 108.2%، متأثرة ببنيتها الحكومية المعقدة والإنفاق العالي على الضمان الاجتماعي.
مقارنة بمستويات الدين قبل 10 سنوات (2014)
-
اليونان: كانت قد بلغت ذروتها بحوالي 177%، مما أدى إلى سلسلة من إجراءات التقشف وحزم الإنقاذ.
-
إيطاليا: كانت نسبة الدين تقارب 130%، مما يدل على ارتفاع معتدل ولكنه ثابت على مدى العقد.
-
فرنسا: كانت النسبة نحو 95%، ما يُظهر زيادة كبيرة في الدين العام خلال السنوات العشر الأخيرة.
-
إسبانيا: شهدت استقرارًا نسبيًا بعد أن كانت قد بلغت حوالي 100% في أوائل العقد الماضي.
-
بلجيكا: شهدت تذبذبًا، لكنها بقيت عمومًا فوق مستوى 100% خلال الفترة.
تُبرز هذه النظرة على مدى عقد من الزمن كيف أن بعض الدول لم تنجح في تقليص أعباء ديونها، بينما تمكنت دول أخرى من تحقيق نوع من الاستقرار أو التحسن البسيط.
التداعيات والتوقعات المستقبلية
يشكل استمرار المستويات المرتفعة من الدين في عدد من دول الاتحاد الأوروبي تحديات مستمرة أمام الاستقرار الاقتصادي والنمو. فالأعباء الكبيرة للدين تقلل من قدرة الحكومات على استخدام السياسات المالية بمرونة، وتزيد من تعرضها للصدمات الاقتصادية. ومع ذلك، فإن التراجع الطفيف في بعض الدول مقارنة بالعام الماضي يشير إلى إحراز بعض التقدم في إدارة هذه التحديات.
ومع دخولنا النصف الثاني من عام 2024، من المرجح أن يتركز اهتمام الاقتصادات الأوروبية على تحقيق توازن بين الانضباط المالي من جهة، والحاجة إلى تعزيز النمو الاقتصادي والاستجابة للمتطلبات الاجتماعية من جهة أخرى. وسيكون مسار مستويات الدين عاملًا حاسمًا في تشكيل مستقبل الاقتصاد الأوروبي، لا سيما في بيئة عالمية لا تزال تتعافى من الاضطرابات الاقتصادية الأخيرة.
الجدول: مقارنة نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي
| Country | 2024 Q1 (%) | 2023 Q1 (%) | Change (%) |
|---|---|---|---|
| Greece | 159.8 | 169.4 | -9.6 |
| Italy | 137.7 | 139.3 | -1.6 |
| France | 110.8 | 111.8 | -1.0 |
| Spain | 108.9 | 111.2 | -2.3 |
| Belgium | 108.2 | 106.3 | +1.9 |
يعرض هذا الجدول كيف تعاملت كل من الدول الخمس الأعلى مديونية مع تحدياتها المالية خلال العام الماضي، مما يعكس تحسنًا طفيفًا أو تدهورًا في نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لديها.
في الختام،
بينما أحرزت بعض الدول تقدمًا في خفض نسب الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي، فإن الصورة العامة لا تزال تتطلب الحذر. إذ ستستمر السياسات الاقتصادية الجارية، إلى جانب الضغوط الاقتصادية الخارجية، في تشكيل ملامح الاستقرار المالي في الاتحاد الأوروبي. ومن هذا المنطلق، فإن فهم هذه الديناميكيات يُعد أمرًا بالغ الأهمية لصانعي السياسات، والمستثمرين، والمواطنين على حد سواء.
