Anfang dieser Woche machte die Europäische Zentralbank (EZB) zwei große Ankündigungen. Zuerst kündigte die Zentralbank an, dass sie den Einlagezinssatz von bereits erstaunlich niedrigen -0,4 Prozent auf -0,5 Prozent senken werde. Zweitens sagte die EZB, dass sie ihr Programm zur quantitativen Lockerung wieder ausweiten werde.
Was ist quantitative Lockerung? In einfachen Worten ist quantitative Lockerung, wenn die Zentralbank Geld druckt, um Anleihen zu kaufen. Man könnte sagen – das macht doch jeder. Was ist daran so besonders? Die Besonderheit der quantitativen Lockerung zeigt sich, wenn man fragt, woher das Geld für die EZB kommt, um Staats- oder Unternehmensanleihen zu kaufen?
Woher bekommt die EZB das Geld für die monatlichen Anleihekäufe von 20 Milliarden Euro, zu denen sich EZB-Präsident Mario Draghi in der vergangenen Woche verpflichtet hat? Die Antwort ist aus dem Nichts. Die EZB schafft einfach Geld aus dem Nichts und verwendet dieses computergenerierte Geld, um Anleihen zu kaufen. Solche gottähnlichen Kräfte sollten einige Investoren neidisch machen. Aber, was bedeutet das für Bitcoin?
Die Maßnahmen der EZB zur quantitativen Lockerung könnten indirekt die Attraktivität von Bitcoin als alternative Anlageklasse erhöhen. Indem traditionelle Währungen durch solche expansiven monetären Politiken potenziell entwertet werden, könnte dies die Nachfrage nach Bitcoin als einer Form von "digitalem Gold" steigern, das als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung betrachtet wird. Bitcoin profitiert oft von Unsicherheit und Misstrauen gegenüber traditionellen Finanzsystemen, da es außerhalb des Einflussbereichs von Regierungen und Zentralbanken operiert.
Bitcoin und die EZB
Wie stehen die Aktionen der EZB in Verbindung mit dem Preis von Bitcoin? Theoretisch führt das Drucken von mehr Geld durch die EZB dazu, dass der Euro im Verhältnis zu konkurrierenden Währungen, wie Bitcoin, an Wert verliert. Das folgende Diagramm prüft, ob diese Theorie zutrifft.
Die blaue Linie stellt die Vermögenswerte der EZB dar. Die orangefarbene Linie zeigt den Preis von Bitcoin basierend auf dem Coinbase-Wechselkurs in US-Dollar.
Interessanterweise sind die beiden verbunden (na klar). Als die EZB von 2015 bis Ende 2017 viel Geld druckte, um Anleihen zu kaufen, schoss der Preis von Bitcoin in die Höhe.
Dann, als die EZB beschloss, ihre massiven Geldschöpfungsoperationen zu stoppen, fiel der Preis von Bitcoin steil ab.
In den letzten Jahren hat die EZB ihr Programm zur quantitativen Lockerung auf Autopilot geschaltet – weder die Ankaufsmengen erhöhend noch verringern. Springen wir in diese Woche, hat sich die Geschichte geändert. Der „taubenhafte Draghi“ (wie er liebevoll in Finanzkreisen genannt wird) und seine Kollegen der EZB werden jeden Monat Anleihen im Wert von 20 Milliarden Euro auf unbestimmte Zeit kaufen.
Woher werden Herr Draghi und seine EZB-Kollegen das Geld nehmen, um Anleihen im Wert von 20 Milliarden Euro zu kaufen? Wie bereits erwähnt, kommt das Geld aus dem Nichts. Wenn alle anderen Faktoren gleich bleiben, zeichnet diese Geschichte wahrscheinlich ein sehr positives Bild für den Preis von Bitcoin. Dies könnte aufgrund der erwarteten Abwertung des Euro im Vergleich zu nicht inflationierbaren Anlageklassen wie Bitcoin zu einer gesteigerten Nachfrage nach Bitcoin führen, da Anleger nach alternativen Wertspeichern suchen könnten, um sich gegen potenzielle Inflation und Währungsabwertung abzusichern.
Fazit
Mit der verstärkten Verpflichtung der EZB, Geld zu drucken, sollten Bitcoin-Inhaber erfreut sein. Eine weitere Entwertung des Euro bedeutet eine Wertsteigerung für Bitcoin, vorausgesetzt, alle anderen Bedingungen bleiben gleich. Es könnte an der Zeit sein, Herrn Draghi und seinen Kollegen eine Dankesnote für all die wunderbare Arbeit zu senden, die sie geleistet haben, um Bitcoin als Währung der Wahl zu etablieren, wenn von der Regierung kontrollierte Währungen versagen.
