Könnte eine Gruppe den Bitcoin-Markt beherrschen?

Der geheime Traum fast jedes Händlers ist es, einen Markt zu beherrschen, zumindest könnte man das denken. Die Frage hier ist einfach – Könnte eine Gruppe wohlhabender Personen versuchen, den Bitcoin-Markt in einem solchen Ausmaß zu dominieren, dass sie den Preis beeinflussen? Die Antwort ist natürlich vielleicht. Zu diesem Zeitpunkt in der 10-jährigen Existenz von Bitcoin könnte der Versuch, den Bitcoin-Markt zu dominieren, möglich sein, birgt jedoch potenziell große Risiken.

Die treibende Kraft hinter der Diskussion zeigt die folgende Darstellung. Die von CNN bereitgestellte Grafik zeigt die Verteilung des Besitzes von Bitcoin im Vergleich zum Reichtum in der sogenannten „realen Welt“ (die „reale Welt“, nach den Autoren, sind Besitzer von Euro- und Dollar-Finanzanlagen im Gegensatz zu Bitcoin). Faszinierenderweise besitzen etwa 1% der Bitcoin-Inhaber etwa 70% aller ausstehenden Bitcoins. Dies steht im Kontrast dazu, dass etwa 3% der Weltbevölkerung etwa 70% des globalen Reichtums besitzen. Interessanterweise ist der Unterschied zwischen dem Besitz von Bitcoin und der Konzentration anderer finanzieller Vermögenswerte nicht so groß.

Im grünen Bereich besitzen die obersten 0,71% der Bitcoin-Inhaber 55% der Kryptowährung, während die Verteilung bei Besitzern anderer finanzieller Vermögenswerte etwas kleiner ist. Die obersten 0,71% der Besitzer von in Euro und Dollar denominierten Vermögenswerten besitzen etwa 41% des gesamten Reichtums.

Vor diesem Hintergrund, könnte jemand versuchen, den Bitcoin-Markt zu beherrschen? Bevor wir über das Thema spekulieren, lassen Sie uns eine kurze Geschichtsstunde über den vielleicht berühmtesten Versuch nehmen, einen Markt zu beherrschen – den Versuch der Hunt-Brüder, den globalen Silbermarkt zu beherrschen.

„Silver Thursday“ Einer der berühmtesten Versuche, einen Markt zu dominieren, wurde vom Milliardär und Ölmagnaten H.L. Hunt unternommen. Im Jahr 1970 befürchtete Mr. Hunt, dass die Welt in eine sehr volatile wirtschaftliche Zukunft eintreten würde. Seine Sorge war, dass Papiergeld wertlos werden könnte. Sein erster Gedanke, um sich gegen diese Möglichkeit abzusichern, war der Kauf von Gold. Unglücklicherweise verbot die US-Bundesregierung privaten Bürgern den Besitz von Gold. Mr. Hunt und sein Bruder wandten sich daraufhin einem Metall zu, das weniger Besitzbeschränkungen hatte – Silber. Als die Hunt-Brüder in den Silbermarkt einstiegen, wurde das Edelmetall mit 1,50 Dollar pro Unze gehandelt.

In den folgenden Jahren besaßen die Hunt-Brüder Verträge über rund 100 Millionen Unzen Silber. Faszinierenderweise nahmen sie statt des bloßen Verkaufs der Verträge physische Lieferung und lagerten das Silber in einem Schweizer Tresor.

Schneller Vorlauf bis 1979: Die Hunt-Brüder hatten tatsächlich einen globalen Silbermangel herbeigeführt, indem sie Silber im Wert von etwa 4,5 Milliarden Dollar in diesen Schweizer Tresoren hielten. Der Mangel verursachte einen kontinuierlichen Anstieg des Silberpreises, der bis Donnerstag, den 27. März 1980, auf 50 Dollar pro Unze anstieg.

Dann kam der berühmte schicksalhafte Tag. Die konzentrierte Besitzstruktur der Hunt-Brüder veranlasste die New York Mercantile Exchange, die „Silver Rule 7“ einzuführen. Die Regel legte Beschränkungen für den Kauf von Silber auf Margin fest. Als die Silberpreise am „Silver Thursday“ (27. März 1980) einbrachen, standen die Hunt-Brüder vor einem massiven Verlust von 1,7 Milliarden Dollar durch Margin Calls. Nach einer Bundesuntersuchung wurden die Hunts wegen des Versuchs, den Markt zu beherrschen, verurteilt.

Könnte Bitcoin ein ähnliches Schicksal erleiden? Die Erfahrung mit Silber wirft die Frage auf – Könnte Bitcoin einem ähnlichen Versuch unterliegen, den Markt zu dominieren? Bisher lautet die Antwort nein. Zum einen wäre es aufgrund der Transparenz auf dem Bitcoin-Markt schwierig. Wenn einer der großen Bitcoin-Besitzer versuchen würde, noch mehr Anteile zu erwerben, wäre dieser Besitz allen anderen bekannt. Darüber hinaus könnte ein solcher Versuch, den Markt zu beherrschen, dazu führen, dass einige ihr Interesse an Bitcoin verlieren, und ein Vertrauensverlust in die Bitcoin-Währung wäre schädlich für ihren Wert. Man bedenke, dass ein Teil des Wertes von Bitcoin in seiner Nützlichkeit im Austausch liegt. Führte ein Versuch, den Markt zu beherrschen, zu einem Rückgang der Nachfrage nach Austausch, könnte dies den gesamten Bitcoin-Markt zerstören.

In jedem Fall ist es möglich, dass eine Person oder Entität versuchen könnte, den Bitcoin-Markt zu dominieren, obwohl es wahrscheinlich nicht in ihrem besten Interesse wäre.