Ist Bitcoin eine gute Option für ein diversifiziertes Portfolio?

Diversifikation ist vielleicht das populärste Wort in der Finanzwelt. Die Idee dahinter ist, dass Investoren "mehrere Eier in mehreren Körben" halten sollten. So einfach ist das.

Das Problem, das sich kürzlich ergeben hat, ist, dass viele der Diversifikationsstrategien, die Investoren verwendet haben, während des Zusammenbruchs der Aktienmärkte nicht funktionierten. Sogar Aktien, die als echte Diversifikatoren gelten sollten, verhielten sich ähnlich. Zum Beispiel bewegten sich Konsumgüter des täglichen Bedarfs und die Bauindustrie – weitgehend unterschiedliche Branchen – meistens gleichzeitig.

Eine zu berücksichtigende Frage ist: Ist Bitcoin ein gutes Instrument zur Diversifikation? Lassen Sie uns einen Blick darauf werfen.

Bitcoin und der S&P 500

Hier ist ein Blick auf die Performance des Coinbase-Kryptowährungsindex (der zu 75% aus Bitcoin besteht) und des S&P 500.

In Grün ist der S&P 500 (rechte Achse). In schönem Pink ist der Coinbase Index (linke Achse). Sehen Sie eine starke Korrelation? Aus dieser groben Übersicht ist es schwer zu sagen. Ein wenig Ökonometrie könnte hilfreich sein.

Tägliche Bewegungen

Bevor wir einige Korrelationsstatistiken durchführen, werfen wir einen Blick auf die Tag-für-Tag-Bewegungen der beiden Finanzindizes. Wie im vorherigen Diagramm ist die pinke Linie der 14-Tage-Durchschnitt der täglichen Veränderungen des Coinbase-Index (linke Achse). Die grüne Linie repräsentiert dasselbe für den S&P 500 (rechte Achse).

Interessanterweise scheinen die beiden nur teilweise positiv miteinander verbunden zu sein. Positiv verbunden bedeutet, dass sie sich in die gleiche Richtung bewegen – wenn der Preis des einen steigt, steigt in der Regel auch der Preis des anderen. Für einen recht signifikanten Zeitraum sind die beiden jedoch negativ korreliert, was bedeutet, dass, wenn einer steigt, der andere in der Regel fällt (und umgekehrt).

Die Inkonsistenz in der Beziehung legt nahe, dass Bitcoin und andere Kryptowährungen nützliche Diversifikationsinstrumente in einem Finanzportfolio sein könnten.

Einige Zahlen

Die beiden vorherigen Diagramme sind natürlich nur grafische Erkundungswerkzeuge. Hier ist ein detaillierterer Blick auf die numerische Korrelation. Die Abbildung zeigt die Korrelation zwischen den täglichen Veränderungen im Coinbase-Index und dem S&P 500. Blau markiert sind Perioden, in denen die Korrelation positiv war (wiederum, wenn einer steigt, steigt normalerweise auch der andere). In Orange sind Perioden, in denen die Korrelation negativ war (wiederum, wenn einer steigt, fällt der andere in der Regel).

Interessanterweise gibt es eine gute Menge an Inkonsistenzen, was darauf hindeutet, dass Bitcoin eine gute Ergänzung für ein diversifiziertes Portfolio sein könnte.

Zusammenfassung

Bei der Betrachtung der Beziehung zwischen Bitcoin und anderen Kryptowährungen und der Performance der Aktienmärkte scheint diese mehr unabhängig als verwandt zu sein. Das ist eine gute Nachricht für Investoren, die ein Finanzportfolio diversifizieren möchten. Vielleicht ist es an der Zeit, Bitcoin als eine wichtige Komponente in der Portfolio-Konstruktion zu betrachten.