El mercado de metales preciosos comenzó la semana con impulso, con el oro, la plata, el platino y el paladio aprovechando la reciente reducción de tasas de la Reserva Federal de 25 puntos básicos y las persistentes incertidumbres geopolíticas. La postura moderada del FOMC, combinada con datos más débiles del mercado laboral, alimentó un repunte que impulsó los precios al alza en todo el sector. A pesar de algunas tomas de beneficios hacia el final de la semana, los fundamentos – demanda de bancos centrales, aplicaciones industriales y atractivo como refugio seguro – siguen siendo sólidos, reforzando una perspectiva alcista a corto plazo.
Resumen de la semana pasada (14–20 de septiembre de 2025)
La reducción de tasas de la Fed el 17 y 18 de septiembre dominó los titulares, señalando un continuo relajamiento monetario mientras la inflación se enfría y los mercados laborales se debilitan. Las tensiones geopolíticas, incluidos los brotes en Oriente Medio y las preocupaciones persistentes sobre las cadenas de suministro, fortalecieron los flujos hacia los refugios seguros de los metales preciosos. Los movimientos de los precios al contado (en USD por onza) para la semana fueron los siguientes:
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Metal |
Cierre 14 sept. |
Cierre 20 sept. |
Cambio semanal (%) |
|---|---|---|---|
|
Oro |
$3.642,45 |
$3.685,08 |
+1,17% |
|
Plata |
$42,18 |
$42,50 |
+0,76% |
|
Platino |
$1.392 |
$1.402 |
+0,72% |
|
Paladio |
$971 |
$1.020 |
+4,95% |
Oro
El oro al contado subió a $3.685,08, un aumento del 1,17% en la semana, con un pico de $3.687 el 16 de septiembre. El giro moderado de la Fed, junto con las compras de bancos centrales (especialmente de China e India), impulsó las ganancias, aunque las tomas de beneficios tardías limitaron el repunte. El rendimiento del oro, con un aumento del 33% desde principios de año, refleja su resistencia ante la incertidumbre económica, con flujos hacia ETF que señalan un interés sostenido de los inversores. Los operadores observan $3.700 como el próximo nivel de resistencia.
Plata
La plata avanzó a $42,50, ganando un 0,76% a pesar de la volatilidad. Su salto del 41% desde principios de año supera a la mayoría de las materias primas, impulsado por la demanda industrial en energía solar, infraestructura de IA y electrónica. Aunque la plata siguió al oro como refugio seguro, sus aplicaciones industriales amplificaron las ganancias a principios de semana. Una caída temporal a mitad de semana reflejó la fortaleza del dólar, pero el impulso se recuperó para el viernes.
Platino
El platino subió ligeramente a $1.402, con una ganancia semanal del 0,72%, continuando su ruptura desde mínimos plurianuales. El aumento del 53% desde principios de año – el más fuerte entre los metales preciosos – proviene de interrupciones en el suministro en Sudáfrica y la creciente demanda de celdas de combustible de hidrógeno y catalizadores automotrices. Los inversores que diversifican desde el oro mantuvieron el platino a flote, aunque la acción de los precios sugiere una consolidación inminente.
Paladio
El paladio destacó, saltando un 4,95% a $1.020. Las tensiones en el suministro en el mercado de catalizadores automotrices y las opciones de sustitución limitadas en vehículos híbridos impulsaron el aumento. A pesar de un aumento del 21% desde principios de año, el paladio sigue siendo volátil, con los operadores atentos a las señales de las cadenas de suministro de Rusia y Sudáfrica.
Perspectivas: 22 de septiembre – 5 de octubre de 2025
Las próximas dos semanas pondrán a prueba el repunte de los metales mientras los mercados digieren datos económicos clave y monitorean los desarrollos geopolíticos. La trayectoria de las tasas de la Fed sigue siendo central, con una probabilidad del 75% de otra reducción de 25 puntos básicos en noviembre. Las medidas de estímulo de China y las tensiones en Oriente Medio podrían impulsar aún más la demanda de refugios seguros. Los eventos clave a seguir incluyen:
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23 de septiembre: PMI flash manufacturero y de servicios – Una debilidad por debajo de 50 podría impulsar el oro y la plata al alza.
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25 de septiembre: Revisión final del PIB del T2 – Un dato fuerte de +2,8% podría moderar las expectativas de relajamiento, pesando sobre los precios.
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26 de septiembre: Inflación PCE subyacente – Una lectura caliente de +0,3% MoM podría fortalecer el dólar, limitando las ganancias.
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1 de octubre: Índice ISM manufacturero – Valores por debajo de 49 favorecen los flujos hacia refugios seguros.
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2 de octubre: Ofertas de empleo JOLTS – Una caída por debajo de 8M podría señalar debilidad en el mercado laboral, apoyando a los metales.
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3 de octubre: Datos de empleo (Nonfarm Payrolls) – Un resultado débil por debajo de 100K podría impulsar el oro más allá de $3.700 y la plata hacia $44.
Factores alcistas: Un relajamiento continuo de la Fed, riesgos geopolíticos y la demanda industrial podrían impulsar el oro a $3.800, la plata a $44, el platino a $1.500 y el paladio a $1.100. Riesgos bajistas: Datos más fuertes de lo esperado o una fortaleza del dólar podrían desencadenar una corrección del 2-5%.
Conclusión
El repunte de la semana pasada subraya el atractivo duradero de los metales preciosos como activos de refugio e industriales. Aunque son posibles correcciones a corto plazo, la combinación de apoyo de la política monetaria, restricciones de suministro e incertidumbres globales mantiene una perspectiva positiva para el sector. Los inversores deben mantenerse atentos a las próximas publicaciones de datos y los desarrollos geopolíticos, que moldearán los movimientos de precios en las próximas semanas.
