In un cambiamento senza precedenti all'interno del panorama finanziario globale, le istituzioni bancarie centrali di tutto il mondo hanno intensificato l'acquisto di oro, raggiungendo la pietra miliare di 800 tonnellate metriche nei soli primi tre trimestri del 2023, segnando un significativo aumento del 14% rispetto all'anno precedente. Questo accumulo strategico è indicativo di una tattica più ampia per difendersi dalle pressioni inflazionistiche e ridurre la dipendenza dal dollaro USA nelle riserve internazionali. La banca centrale cinese è in testa a questa tendenza, avendo accumulato 181 tonnellate, portando così le sue riserve auree al 4%. Inoltre, tra le incertezze economiche, i consumatori cinesi si orientano sempre più verso l'oro come bene preferito, alla ricerca di un deposito di ricchezza affidabile in un settore immobiliare difficile, con uno yuan in svalutazione e rendimenti in calo.
A dispetto delle tendenze di mercato convenzionali, secondo le quali il rafforzamento del dollaro statunitense e l'aumento dei rendimenti obbligazionari deprimerebbero i prezzi dell'oro, il sostenuto fervore d'acquisto delle banche centrali ha paradossalmente sostenuto la valutazione del metallo. Poiché i prezzi dell'oro sono prevalentemente denominati in dollari, un dollaro robusto ne riduce normalmente l'accessibilità a livello globale, diminuendo il suo fascino. Parallelamente, il fascino dell'oro diminuisce con l'aumento dei rendimenti obbligazionari, dato che, a differenza delle obbligazioni, il possesso di oro non produce un reddito regolare, aumentando il costo opportunità dell'investimento in oro.
Le previsioni sulla traiettoria degli acquisti di oro da parte delle banche centrali suggeriscono un potenziale superamento dell'acquisto record di 1.081 tonnellate dello scorso anno. Questa robusta domanda delle banche centrali, unita al forte appetito degli investitori cinesi, è pronta a spingere il mercato dell'oro verso il suo picco, con i prezzi che si avvicinano allo zenit storico di 2.072 dollari per oncia troy, dall'attuale livello di 1.985 dollari.
