Una panoramica sulle montagne russe dell'oro nel 2023
Prima di tuffarci nella sfera di cristallo per il 2024, prendiamoci un momento per apprezzare la scintillante performance dell'oro nel 2023. Il metallo prezioso è salito del 15% fino a una chiusura annuale da record di 2.078 dollari l'oncia, lasciando gli investitori a bocca aperta e i critici a bocca aperta. Questa ascesa stellare è stata alimentata dalla domanda dei mercati emergenti e delle banche centrali, condita da tensioni geopolitiche e da un pizzico di aumento dei tassi di interesse. Ma, visto che siamo ancora all'inizio del 2024, la domanda da un milione di dollari incombe: L'oro continuerà la sua marcia vittoriosa?
Alcune delle principali preoccupazioni fondamentali per l'oro
Crescita economica globale più debole: Tenetevi forte: si prevede che l'economia globale si troverà in una fase di debolezza, in parte a causa dei postumi dei recenti rialzi dei tassi. Il previsto calo dello 0,5% della crescita, in particolare negli Stati Uniti e in Cina, suggerisce che ci aspetta un percorso accidentato, anche se l'Asia attutirà in qualche modo la caduta.
Inflazione ostinata: Se l'inflazione si protrae oltre il dovuto, si prospetta uno scenario in cui i tassi "più alti più a lungo" potrebbero diventare la nuova normalità, soffocando potenzialmente la crescita nel medio-lungo termine.
Dramma valutario: Una prolungata flessione tecnica del biglietto verde, unita ai previsti tagli dei tassi da parte della Federal Reserve statunitense, pone la principale valuta di riserva mondiale in una posizione di prevedibile debolezza.
Tuttavia, a livello globale, si registra una continua sfiducia nei confronti delle valute fiat, basti pensare alla massiccia richiesta di oro fisico in Turchia come esempio di quanto possa aumentare la domanda.
Preoccupazioni geopolitiche: L'invasione dell'Ucraina da parte della Russia sta facendo crescere la preoccupazione che il conflitto possa trascinare altri Stati. A fronte di richieste sempre più frequenti all'Unione Europea di creare un esercito permanente, la NATO ha già raddoppiato il numero dei suoi gruppi tattici da quattro a otto e ha aumentato le dimensioni dei gruppi tattici da battaglioni a brigate complete.
Il segnale più preoccupante di un altro conflitto paneuropeo è la massiccia serie di giochi di guerra della NATO che si terrà a fine gennaio 2024 e che coinvolgerà quasi 100.000 truppe - la più grande esercitazione dai tempi della Guerra Fredda.
Concorrenza con il Bitcoin: una preoccupazione crescente per gli investitori in oro è il drammatico aumento e la fiducia nel Bitcoin non solo come investimento e attività speculativa, ma anche come copertura contro l'inflazione e l'incertezza. Inoltre, è più facile accedervi e conservarlo rispetto all'oro fisico. Alcuni analisti ritengono che l'oro abbia perso un ulteriore 5-8% di guadagno a causa dell'aumento dell'accettazione del Bitcoin.
Il caso tecnico è rialzista
Da un punto di vista tecnico, l'azione dei prezzi dell'oro è estremamente rialzista. Dall'inizio del 2024, i venditori hanno tentato di spingere l'oro al di sotto di una zona di supporto chiave tra la Tenkan-Sen a 1.981 dollari e l'estensione di Fibonacci del 50% a 2.010 dollari. Gli acquirenti hanno finora mantenuto l'oro al di sopra di questi livelli.
La resistenza a breve termine è il 61,8% del ritracciamento di Fibonacci a 2.110 dollari. Se l'oro fosse significativamente esteso lontano dalla Tenkan-Sen o se mostrasse segnali di ipercomprato nei suoi oscillatori, 2.110 dollari potrebbero essere difficili da attraversare. Tuttavia, tutte le condizioni sono attualmente neutre e supporterebbero un breakout significativo se gli acquirenti si impegnassero in questa mossa. I trader di futures e spot probabilmente prenderanno profitto vicino all'espansione di Fibonacci del 100% di circa 2.473 dollari.
